定存3

保本基金面面觀
文/陳宇雯    2005-04-22     
別寄望保本基金能有多高的獲利,因為保本基金的設計原本就是以保住本金為主,只是,若要跟定存比,保本基金還是有許多地方值得投資人注意。

只要市場渾沌不明時,保本基金就會受到市場青睞。保本基金可說是這幾年投資人在歷經股市大幅虧損、銀行定存利率持續走低下才竄起的商品,適合短期內用不到資金,又不能忍受大幅虧損的保守型投資人。

還本的收益基金

保本型基金就是在一定期間內,對所投資的本金提供一定比例的保證,將8成以上的資產用來從事固定收益投資,例如銀行定期存款、零息債券等,使得基金投資的市場不論如何下跌,基金淨值到期時,絕對不會低於其所擔保的價格,達到保本作用。

保本基金還會再利用孳息或極小比例的資產從事高風險投資,例如科技股,甚至採用衍生性操作模式進行套利或放大財務槓桿倍數,達到風險控管與積極操作的目的。

南山第二波

此類基金結合低風險的收益型金融工具和衍生性金融商品所產生的投資方式,又稱為還本型的收益基金。
提前贖回需付高額手續費

不同於一般共同基金,保本基金在募集時即會設定一個運作期限,就是所謂的基金壽命。

為適合投資人不同的投資目標,各家對於基金壽命的設計不一,差別在於,較長的基金壽命可讓基金經理人有較大的揮灑空間,即在相同的保本比例要求下,經理人可提高風險性資產的投資比例。

南山第二波

比較特別的是,保本型基金為兼顧保本與績效,通常不希望投資人提前贖回,所以會設立相當高的贖回手續費,或者規定申購一年後才可贖回。

此外,在銀行推銷保本商品的宣傳單上,常有「第1年保證獲利5%」的字樣,但這只是第1年的獲利保證,而不是基金到期前的所有保證,而且提出這樣保證的保本商品,往往投資年限都在5年以上。
國內和國外發行的保本基金有所不同

目前除了國內投信發行的保本基金外,銀行通路也有銷售海外的保本基金,這兩類保本基金在以下項目略有不同:

南山第二波

項目一:投資成本

保本型基金的主要投資成本包括申購費、手續費、經理費和買回費。一般來說,無論國內外的保本基金,申購費約在3%~5%之間,買回費則為1%~5%不等,而海外的保本基金投資成本比國內投信的保本基金略高一些。

透過銀行信託部申購海外保本基金,除了1%~3%的手續費外,還有銀行收取的信託費0.2%,而基金每年有1.5%~2.5%的經理費(內含),以及保管費0.5%。

至於國內投信發行的保本基金,手續費在1%以下,經理費則從0.55%~1%不等,保管費0.05%。

項目二:投資門檻

海外發行的比國內的保本基金投資門檻高,一般來說,至少要1萬美元,而國內發行的只要1萬元台幣就可投資。

項目三:保本率和投資商品

海外發行的保本基金,保本率從80%~105%不等,投資的商品也十分多樣。

但是國內投信發行的保本基金,受限於主管機關的規定,保本率必須達投資本金90%以上,所以國內的保本基金保本率均達95%以上,且因保本需要,存放一年期以上定存的機構,該機構應為符合評等的國內金融機構。相較海外發行的保本基金,投資限制較多。

項目四:基金操作

有些海外保本基金為了獎勵基金經理人尋求高績效,會與經理人約定,當操作績效超越特定比率時,對超額報酬的部份可享有分紅的權利,也因此,保本基金的經理人在操作上除了專注保本外,在追求絕對報酬上,也會比一般基金經理人來得積極,但國內型較少有這種體制。
保本率愈高,潛在獲利機會愈低

而保本基金到底能不能爭取更高的報酬,就要從保本率和參與率來看。通常保本率設計的愈高,參與率愈低,代表相對報酬不高;反之,保本率較低的商品,參與率會愈高,意味愈有機會爭取較高報酬。

例如保本率80%,代表最少可領回本金的8成,資金的2成拿去投資較高風險的商品,但是保本率95%的商品,僅有5%投資高風險高報酬商品。

南山第二波

至於參與率愈高,代表潛在獲利愈高,例如參與率為80%,其標的資產上漲15%時,此保本型基金投資人可享有12%(80%×15%=12%)的投資收益。
國內保本基金僅能保本

基於零風險,保本基金可和定存做比較,保本型基金的報酬率要扣除每年約1.5%至2.5%不等的管理費後,要高於銀行定存利率才能顯現投資價值。

以台幣一年期定存利息約1.5%來看,保本型基金平均年報酬率至少要超過4%才能吸引投資人,如果尚有3%~5%的申購費,以2至4年攤提計算,保本基金平均年報酬率甚至要到9%以上,才值得投資。

南山第二波

然而,前兩年國內投信發行的保本基金,績效並不好。就國內5支保本基金來看,自成立日以來至今年2月,平均最佳3個月的報酬僅有0.97%,最差3個月報酬竟然達-2.26%。

雖然保本率均高於當初各基金承諾的保本率95%~97%,但是若跟定存比,扣除相關費用,實質收益竟然不到2%。可見國內的保本基金的性質還是保本,想要寄望從中獲取較高收益,機率並不高。

弄清楚規定免得蝕本

至於海外發行的保本基金,獲利差異頗大。過去有不少投資人中途解約,必須付出大筆的贖回費用,結算下來,不但未能保本,反而虧本金。

因此投資人在投資保本基金前,一定要看清楚基金的保本率和參與率,以及贖回和投資相關費用。

南山第二波

而且必須根據自己的投資期間做為決策依據,最好在保本基金到期前不會動用資金。由於保本基金的性質還是偏保本,因此較適合當做投資組合的一環,而非全部資金都放在保本基金上。

2005年錢往哪里投 年終獎可派大用場
http://www.XINHUANET.com  2005年02月01日 17:18:37  來源:新聞晚報
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    歲末年初,不少家庭都在考慮新一年的理財計劃,資金的規劃是各種各樣的,有的人想更加努力地賺錢,有的人則想讓錢生更多的錢。“基金理財”旨在為您提供一個銀行、股市之外的金融工具比較,讓您的理財生活不再“單打獨鬥”。

    2004年股市持續低迷,投資股票虧損的股民範圍有所擴大。最近一項調查資料顯示,截至去年12月22日,有79.34%的中小投資者處於虧損狀態,只有5.33%的投資者略有盈利。由於中小投資者虧損相當嚴重,對新年的市場就感到比較茫然, 2005年錢往哪里投?

    新的一年,市民的投資策略更趨謹慎。在上述的調查中還發現,中小投資者普遍認同無風險或低風險品種,有47%的投資者選擇儲蓄存款,14%人選擇基金。本報接到的蔡女士的諮詢電話也反映了這樣一個心態。

    蔡女士是獨資企業的職工,先生是中學教師,有一個念初中的孩子,家庭月收入穩定在 7000元左右。由於夫婦倆平時工作都挺忙,發了工資也就放在銀行卡裏,沒有做什么投資。蔡女士去年拿到了頗為豐厚的年終獎,就盤算著讓錢生錢。蔡女士的姐姐是股民,虧得很厲害,蔡女士不敢輕易涉足;又聽聞銀行可能進入加息周期,所以她在投資上猶豫不決,來電詢問有沒有既可以“保本”,收益又略高的投資方式。

    加息了,也別把錢都存銀行

    在整個社會的金融工具還比較匱乏的時候,理財只能是“單打獨鬥”,大多數市民像蔡女士那樣,錢都在銀行的賬戶上“趴著”。隨著金融產品的豐富,越來越多的百姓有了理財意識。最近有1000多人針對“你最感興趣的家庭理財規劃”參加了某基金公司的網上投票,約44%的人對整體家庭理財規劃最感興趣。

    而整體規劃的精髓正是在於透過分散化投資來分散風險:根據相關研究分析結果表明,當一個投資組合中包括了30隻股票時,將能有效明顯地降低個別風險。因此國內一些表現穩健、風險控制能力出色的績優基金,可作為蔡女士比較理想的投資工具。

    理財專家建議蔡女士,即使加息了,最好也不要把自己所有的錢存在銀行。不妨選擇一些貨幣型基金,因為銀行的定期存款利率再高,也不會高過這些投資專案的回報;而且相對於股市的較大風險,加息一般不會對貨幣型基金造成太大影響。貨幣型基金存取靈活,不收手續費,什么時候支取也是按照當時的利率兌付,不會降息兌付,而且它的利率一般要高於同期的定期儲蓄利率。可以說,貨幣基金在一定程度上把活期儲蓄的流動性和定期存款的高收益揉在了一起。

    工薪階層勿負債投資

    家庭理財的基本原則通常為:家庭需要持有現金量為4-6個月的固定支出,其他的作為投資存放;家庭的意外保障為每月的固定支出乘以72,即要求意外發生6年仍能維持原來的生活水準;家庭的年保險費用支出不應該超過年收入的10%;理財一定要做到量入為出,儘量避免出現負資產。

    蔡女士的年齡在40-50歲之間,對子女的教育成為重要開支,理財著重要儲備子女教育金,因此“安全賺錢”的原則應首當其衝。即使找到了收益高、又能保值的理財產品,也切忌負債投資。

    不要負債投資,具體說來就是:一、在投資前須將短期內必須償還的負債還清,如信用卡透支款項、消費性貸款等;二、保證用於投資的錢短期內不會動用,一般要確定最少在三五年內不會動用這筆錢;三、投資不要盲目跟風,對已選定的投資產品組合要有正確的心理預期。

    年終獎可派大用場

    某基金公司的老總預言2005年“股民”將向“基民”大轉移。因為從基金投資人結構分析,個人投資者佔多數,這表明除了銀行儲戶外,越來越多的股民也開始加入到“基民”行列;而且隨著國家政策對機構投資者的傾斜,散戶靠投機獲取收益的時代也將遠去,而擁有強大研究實力的投資基金將成為散戶間接進入市場的首選。

    在求穩的心態下,蔡女士不可能把所有的資金都投到風險較大同時回報又高的專案上。而基金市場的風險取決於頭寸在某一類資產或者行業的比重,比如基金投資在股票以及科技股上的比重,相應地,這類資產或者這類行業股票也存在賠錢的風險。因此為了控制市場風險,蔡女士的投資最終需要分散在不同的資產類型和行業上,年終獎不是慣常的家庭收入,不會影響到家庭的基本生活,因此建議蔡女士不妨用這筆錢來投資一些股票型基金,雖然2004年大盤不好,但是一些好的基金公司仍能為投資者帶來一定的收益。

2006/03/09

一個有趣的保本型商品(元大101保本型商品)
http://www.pjhuang.net/2006/03/101.html

匯豐銀行推出「HIGH5定存優惠專案」 刷新市場最高定存利率
2006年4月18日
匯豐銀行繼「雙喜定存優惠專案」後,再度推出目前市場上利率最高的「HIGH5定存優惠專案」,即日起至七月十四日,不論新舊客戶在活動期間新增資產之二分之一,皆可享有台幣三個月定存年利率5%之優惠利率,不但是同類型產品中利率最高者,而且客戶可以選擇純定存,無須搭配其他投資型商品,享受超越兩倍的利息收入。

匯豐銀行指出,由於多數定存戶仍以台幣定存為主,但是即使央行連續七次升息,台幣利率仍相對偏低,目前銀行台幣一年期定存利率也不過比2%略高。匯豐銀行這次推出的「HIGH5定存優惠專案」即鎖定台幣定存戶,提供三個月定存年利率5%的優惠,客戶拿到的利息不僅比加倍還多,也是目前市面上利率最高的產品。

「HIGH5定存優惠專案」與匯豐銀行先前所推出的雙喜定存加碼方案相同的地方在於,客戶的資金運用具有充分的彈性,可以將新增資產全數放在定存,也可以選擇定存加基金、保險、連動債等投資型商品。只要在定存期間,客戶新增資產的二分之一,皆可享受台幣定存三個月年利率5%之超級優惠利率。更重要的是,與市面上同類型定存加碼專案相比,「HIGH5定存優惠專案」的最低定存金額只要新台幣三萬元,也就是客戶的新增資產只要達六萬元即可,讓小額定存戶也能享受高利率!

匯豐銀行即日起推出的「HIGH5定存優惠專案」,投資人只要在定存期間,存款、投資或保險的平均新增餘額之二分之一即可適用台幣三個月5%之優惠利率。由於此項活動總額度有限,卓越理財專戶定存金額上限為新台幣100萬元,運籌理財專戶定存金額上限為新台幣10萬元,有興趣的投資人請盡速申請。

「HIGH5定存優惠專案」活動細節請參考匯豐銀行網站
註: 以上利率皆為年利率。

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